Définition du carry trading: Le carry trading ou carry trade est un système d'investissement très utilisé par les intervenants forex, littéralement "trade porté", c'est un système qui permet de jouer sur la différence de taux entre deux devises différentes.
Pour expliquer les choses simplement, lorsqu'une banque centrale comme la BCE fixe un taux directeur, ce taux est valable pour les emprunteurs comme pour les investisseurs. Ainsi, il permet a certains investisseurs de rémunérer leurs liquidités sur un placement sans risque. Toutefois les taux d'intérêts qu'offrent les placements monétaires sont loins d'etre considérés comme spéculatifs, il existe une autre manière pour investir sur les taux d'intérêts, et c'est justement le principe du carry trade.
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| Le principe du carry trade est simple, il suffit d'emprunter une devise a faible taux, pour prêter une devise a fort taux., donc on investit sur une paires de devises en vendant (en empruntant) une devise a faible taux, pour acheter une devise a fort taux.
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| Jetons un coup d'oeil aux taux d'intérêts:
Taux d'intérêt fournis parForex Pros
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| | Si nous décidons par exemple d'investir sur la paire AUD / USD, il faudra donc être long sur cette paire, c'est a dire emprunter du dollar US pour acheter du dollar Australien, le différentiel entre les taux d'intérêts est de 3.5%. Maintenant il ne faut pas oublier que lorsque l'on intervient sur le forex, on a acces a un fort effet levier, en effet, en ouvrant la position si vous prenez un levier 100, les taux d'intérêts seront calculés sur la valeur du lot, pas sur la couverture, le taux sera donc lui aussi multiplié par 100, ce qui revient à un taux d'intérêt de 350%... |
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De plus, si on observe le cours de la paire AUD / USD:
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Pour l'exemple nous considérons que ces taux sont valables depuis un an (ce qui ne l'est pas en réalité)
Ce graphique représente l'évolution de la paire AUD / USD sur un an, Si nous avions pris notre position longue à 0.7000, et que nous clôturons ce trade un an après vers 0.9000, il existe une plus value en capital non négligeable.
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Dans cet exemple, note capital de départ est de 1000$, la position est ouverte sur un lot de 10000$, le différentiel de taux est de 3.5%, duquel on retire la commission du courtier pour arriver à 3%.
Les intérêts se montent à 10000 x 0.03 = 300$
La paire AUD / USD a gagné 29% en un an, le gain en capital sera donc de 290$...
Si on rajoute les intérêts, le gain total sera donc de 590$, pour une mise initiale de 1000$, ce qui fait un rendement de 59% avec seulement un levier 10...
Oui mais le risque existe quand même de perdre son capital, en effet, en cas de mouvement violent en sens inverse, la perte de capital peut avoir vite fait de consumer tous les intérêts accumulés, malgré le fait que le trade doit être "porté" sur une optique moyen terme, les positions devront être surveillées de prêt...
Certains investisseurs seront tentés de se tourner vers des devises plus exotiques, qui présentent des forts taux d'intérêt, ce risque doit être calculé, en effet, ces devises a forts potentiels sont bien souvent des monnaies ou le risque de forte dévaluation est présent, auquel cas le risque en capital devient conséquent.
Le paiement des intérêts se fait en général via un swap, le broker fait glisser le point d'entrée de trade tous les 24h pour rémunérer les différentiels de taux, par contre, si vous vous trouvez dans le sens inverse du différentiel, le swap réduira votre plus value car c'est vous qui devez régler les intérêts, de plus il est a noter que si votre courtier prends une commission sur le différentiel de taux, il en prends aussi une en cas de différentiel négatif, ce qui fait que votre swap sera plus rapide en sens inverse, que dans le cas d'un différentiel positif...
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