CAC 40 Analyse technique et statistiques pour le 15-11-2021

Le dollar américain était mitigé par rapport au G10 vendredi et l’or a enregistré son plus gros gain hebdomadaire depuis plus de six mois, suite au rapport d’inflation de la semaine dernière aux États-Unis. La paire XAU/USD est remontée à 1 868 $, le billet vert ayant chuté de son sommet de 95,265, en raison des inquiétudes des consommateurs. L’enquête de novembre de l’Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs a surpris en tombant à son plus bas niveau depuis 10 ans, les consommateurs s’inquiétant de la hausse des prix.

Le spectre d’une inflation plus élevée a fait bondir la demande des investisseurs et la rupture du jaune a également attiré de nouveaux acheteurs, les marchés mondiaux étant à la recherche de couvertures contre l’inflation. Ce sentiment devrait perdurer dans un avenir prévisible. Le Bureau of Labor Statistics a annoncé que les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 6,2 % au cours de l’année écoulée. Toutefois, il ne s’agit pas d’un phénomène uniquement américain.

Eurostat, l’agence statistique de l’Union européenne, a publié une estimation rapide de l’inflation annuelle dans la zone euro et, à l’instar du rapport américain, cette estimation a montré une inflation dépassant ce qui était considéré comme la norme. L’estimation préliminaire, basée sur des données incomplètes, s’est établie à 4,1 %. Bien qu’il soit considérablement plus bas que le taux américain. En fait, les quatre plus grandes économies du monde – les États-Unis (taux le plus élevé depuis 30 ans), la Chine, le Japon (taux le plus élevé depuis plus de 40 ans) et l’Allemagne – ont toutes annoncé des chiffres d’inflation record pour octobre. Les économistes, les politiciens et les dirigeants des banques centrales avaient insisté sur le fait que l’inflation actuelle était temporaire, mais les marchés le pensent maintenant.

Nous avons déjà commencé à voir les décideurs politiques abandonner le mantra transitoire, mais il y a encore beaucoup de travail à faire sur la reprise de l’emploi, il faut donc un équilibre dans la communication sur la reprise de la pandémie passée. Cependant, certains économistes sont beaucoup plus inquiets. Mohamed El-Erian, par exemple, conseiller économique en chef chez Allianz SE, estime que cette annonce restera dans l’histoire comme l’une des pires annonces d’inflation jamais faites par la Réserve fédérale. Il ne pense pas que l’inflation diminuera de sitôt et l’inquiétude vient du fait que le délai entre la fin du plan et les hausses de taux d’intérêt ne sera pas significatif et qu’ils devront augmenter les taux beaucoup plus rapidement, en appuyant sur les freins au mauvais moment. À cet égard, pour la semaine à venir, les marchés obligataires et les rendements américains vont compter pour les marchés.