Allocation d’actif

L’allocation d’actifs est le processus de propagation, ou «la diversification», des placements dans une gamme de différentes classes d’actifs et zones géographiques pour minimiser les risques des investissements relevant de la même valeur temps, et maximiser les rendements composés.

En diversifiant les placements en espèces, actions, obligations, immobilier, matières premières, et les investissements alternatifs, vous réduisez l’impact de la volatilité des prix dans l’une de ces quelconque classes d’actifs sur la valeur globale du portefeuille.

En termes simples, c’est “ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier”.

L’allocation d’actifs est plus efficace pour minimiser les risques lorsque les actifs choisis gagnent et perdent de la valeur indépendamment les uns des autres à savoir que leurs mouvements ne sont pas corrélés.

Le choix des classes d’actifs dans un portefeuille est aussi le déterminant le plus important du rendement des placements, selon une étude de Brinson, Hood et Beebower.

L’allocation d’actifs permet effectivement de diversifier le portefeuille d’un investisseur actions françaises grâce à l’ajout d’actions ou de fonds provenant d’autres secteurs d’activité ou régions géographiques, ou par l’intermédiaire d’actions qui sont moins corrélées avec les actions en portefeuille, par exemple des monnaies, les matières premières et l’or. Cependant, il est de plus en plus difficile de trouver des actifs non corrélés.

Les gestionnaires ont tendance à se référer à différents types de répartition d’actif. Un investisseur pourrait commencer par une répartition de l’actif stratégique qui donne la possibilité de subir un niveau de volatilité, qu’il ou elle peut tolérer. Des ajustements tactiques ou dynamiques peuvent alors être pris. Une allocation stratégique simple pour une durée de placement de 25 ans pourrait être de 50% d’actions, 25% d’obligations, 15% de monétaire et 10 pour cent de matières premières. 

L’allocation d’actifs tactique implique un écart à court terme de la répartition stratégique de l’actif, par exemple en augmentant l’exposition à des produits quand ils sont en demande et puis revenir au niveau stratégique, après avoir réalisé des profits à court terme

L’allocation constante par pondération d’actif consiste à répondre à une hausse ou une baisse de la valeur du portefeuille. Si les actions ont progressé en valeur de 60% de la stratégie, les actions seraient vendues et d’autres actifs achetés pour rétablir la pondération.

L’allocation d’actifs dynamique implique l’adaptation régulière de la composition des actifs dans un portefeuille pour profiter des conditions changeantes du marché. Par exemple, si les actions étaient à la hausse, la position sera augmentée en prévision de gains continus.

Gilles Santacreu

Gilles Santacreu

Gilles Santacreu est un pur autodidacte, passionné de chiffres et de l'univers boursier, il développe lui-même ses propres stratégies de trading automatique.
Administrateur du site BoursiKoter.com, trader pour compte propre, auteur du livre "Gestion Stratégique de Portefeuille", et animateur de conférences au salon du trading, il est reconnu pour son sens pédagogique, et partage le fruit de ses recherches d'une manière simple, mais efficace...

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