C’est un quatrième jour de hausse consécutif pour le S&P 500 et un autre jour fort pour Wall Street ; le S&P 500 a progressé tout au long de la séance, les gains s’accélérant jusqu’à la clôture où le principal indice américain a atteint et clôturé à des niveaux records des 3870 pts, en hausse de 1,1% sur la journée. Le Nasdaq 100 a enregistré des gains de 1,2 % et a également clôturé à des niveaux record (bien qu’il ait manqué de peu de fixer un record intraday). Le Dow-Jones a augmenté de 1,1 % et le VIX est passé sous la barre des 22,00.
L’indice Russell 2000 des petites capitalisations a surpassé ses homologues des grandes capitalisations, gagnant 2 % et atteignant également un sommet historique. Tous les secteurs se sont bien comportés, la sur-performance étant observée dans le secteur financier en raison de la hausse des rendements des obligations d’État américaines et d’une accentuation de la courbe du Trésor.
L’appétit pour le risque a été bien soutenu compte tenu de plusieurs sous-entendus haussiers sur le marché.
Les nouvelles en provenance du Congrès continuent de suggérer que d’autres mesures de relance budgétaire américaines, et à forte dose, sont en cours. Cela devrait stimuler l’activité économique aux États-Unis (et dans le monde via une demande accrue d’importations), ce qui devrait augmenter la consommation de carburant.
Les données américaines de cette semaine suggèrent que l’activité économique aux États-Unis a mieux résisté que prévu en janvier. Les rapports ISM PMI, le rapport national sur l’emploi de l’ADP et les données hebdomadaires sur les demandes d’allocations chômage de jeudi ont tous dépassé les attentes ; tous indiquent un bon chiffre du NFP vendredi.
Le flux de nouvelles sur la pandémie cette semaine a été largement positif et les inquiétudes de la semaine dernière concernant les retards de distribution de vaccins sont derrière nous. Des données positives sur l’efficacité des vaccins ont suscité une plus grande confiance dans l’efficacité des vaccins, les efforts de vaccination dans les grandes économies se sont accélérés et les taux d’infection dans la plupart des pays semblent avoir atteint un sommet. Fait crucial, à l’approche des vacances du Nouvel An lunaire la semaine prochaine, la Chine semble avoir maîtrisé une mini épidémie de Covid-19.
Les bénéfices continuent de dépasser les attentes ; Refinitiv a publié mercredi des données suggérant que les entreprises américaines sont sur la bonne voie pour afficher une croissance de leurs bénéfices au quatrième trimestre 2020, au mépris des prévisions selon lesquelles les bénéfices auraient chuté de 10 %. Pas plus tard que jeudi, eBay (+5,3 %) et PayPal (+7,4 %) ont tous deux dépassé les attentes, la pandémie continuant à entraîner des gains démesurés pour les détaillants en ligne. Selon les analystes de Reuters, les résultats positifs du quatrième trimestre vont renforcer les attentes d’un fort rebond des bénéfices en 2021 et contribuer à apaiser les inquiétudes des investisseurs qui craignent que les évaluations ne soient trop sollicitées.