global return

Qu’est-ce qu’un indice de global return ?

L’indice global return est un type d’indice actions qui suit à la fois les plus-values d’un groupe d’actions et qui suppose que toute distribution en espèces , telle que des dividendes, est réinvestie dans l’indice. L’analyse du global return d’ un indice affiche une représentation plus précise des performances de l’indice. En supposant que les dividendes soient réinvestis, vous comptabilisez effectivement les actions dans un indice qui n’émet pas de dividendes et réinvestissez plutôt leurs bénéfices dans la société sous-jacente.

Un indice de global return peut être considéré comme plus précis que d’autres méthodes qui ne tiennent pas compte de l’activité associée aux dividendes ou aux distributions, telles que celles qui se concentrent uniquement sur le rendement annuel. Par exemple, un investissement peut générer un rendement annuel de 4% et une augmentation du prix de l’action de 6%. Bien que le rendement ne reflète que partiellement la croissance enregistrée, le global return inclut à la fois les rendements et la plus-value des actions pour afficher une croissance de 10%. Si le même indice affichait une perte de 4% au lieu d’un gain de 6% du cours de l’action, le rendement total serait de 0%.

L’ indice Standard & Poor’s 500 (S & P 500) ou le DAX 30 sont des exemples d’indice global return. Les indices global return suivent un schéma similaire à celui de nombreux fonds communs de placement , dans lequel tous les paiements en espèces sont automatiquement réinvestis dans le fonds. Bien que la plupart des indices global return se réfèrent à des indices actions, il existe des indices global return pour les obligations qui supposent que tous les paiements de coupon et les rachats sont réinvestis par le biais de l’achat d’obligations supplémentaires dans l’indice.

Différence entre les fonds indiciels à rendement de prix et à rendement total (global return)

Les rendements totaux contrastent avec les rendements de prix, qui ne tiennent pas compte des dividendes et des paiements en espèces. L’inclusion des dividendes a un impact significatif sur le rendement du fonds, comme le démontrent deux des plus importants. Par exemple, le rendement des cours du SPDR S & P 500 ETF (SPY) depuis sa création en 1993 était de 544% jusqu’en février 2018. Le prix global return (dividendes réinvestis) a alors augmenté de 931,2%. 

Le CAC 40 sur une période depuis le 1er Janvier 2010 jusqu’au 31 Décembre 2017 a enregistré un rendement de prix de près de 35%, tandis que le rendement total (global return) sur la même période a dépassé les 80%. 

Comprendre les fonds indiciels

Les fonds indiciels sont le reflet de l’indice sur lequel ils sont basés. Par exemple, un fonds indiciel associé à l’indice CAC 40 peut comporter l’un des titres compris dans l’indice, ou peut inclure des titres réputés constituer un échantillon représentatif de la performance de l’indice dans son ensemble.

L’objectif d’un fonds indiciel est de refléter l’activité ou la croissance de l’indice qui sert de référence. À cet égard, les fonds indiciels ne nécessitent une gestion passive que lorsque des ajustements doivent être apportés pour aider le fonds indiciel à suivre le rythme de son indice associé. En raison des exigences de gestion moins strictes, les frais associés aux fonds indiciels peuvent être inférieurs à ceux gérés plus activement. De plus, un fonds indiciel peut être considéré comme présentant un risque moins élevé puisqu’il offre un niveau de diversification inné.

Gilles Santacreu

Gilles Santacreu

Gilles Santacreu est un pur autodidacte, passionné de chiffres et de l'univers boursier, il développe lui-même ses propres stratégies de trading automatique.
Administrateur du site BoursiKoter.com, trader pour compte propre, auteur du livre "Gestion Stratégique de Portefeuille", et animateur de conférences au salon du trading, il est reconnu pour son sens pédagogique, et partage le fruit de ses recherches d'une manière simple, mais efficace...

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