#CAC40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 04-08-2023

Le rapport sur l’emploi américain est attendu vendredi, avec une augmentation attendue de 200 000 emplois non agricoles en juillet, en deçà des 209 000 emplois enregistrés en juin. Le taux de chômage devrait rester à 3,6 % et la rémunération horaire moyenne devrait augmenter à un rythme annuel de 4,2 %. Ces chiffres clôtureront une semaine riche en chiffres sur l’emploi qui, jusqu’à présent, ont montré de petits signes de fléchissement. Le rapport NFP sera suivi de près et devrait déclencher une certaine volatilité sur les marchés.

Aperçu du rapport NFP : Prévisions de 9 grandes banques, tendance modérée à la baisse de la croissance de l’emploi

Les données publiées par les États-Unis jeudi ont montré que les demandes initiales d’allocations chômage ont augmenté à 227 000 pour la semaine se terminant le 29 juillet, comme prévu. Les coûts unitaires de main-d’œuvre ont augmenté à un taux de 1,6 % au deuxième trimestre, inférieur aux 2,6 % attendus, et le premier trimestre a été révisé de 4,2 % à 3,3 %. Les commandes d’usine ont augmenté de 2,3 % en juin, conformément aux attentes, tandis que l’indice ISM des services a baissé de 53,9 à 52,7, en dessous des estimations de 53.

Les analystes de Wells Fargo ont déclaré : La croissance de la productivité a fortement rebondi au deuxième trimestre, dépassant les attentes et augmentant à un rythme de 3,7 %. Au cours de l’année écoulée, la production par heure travaillée a augmenté de 1,3 %, la première hausse positive sur un an depuis la fin de 2021. La tendance à l’amélioration de la productivité et le ralentissement de la croissance des salaires nominaux indiquent que les pressions inflationnistes du marché du travail commencent à s’atténuer.

Les chiffres économiques américains ont eu un impact limité sur le dollar américain, la prudence prévalant sur les marchés. Les actions américaines ont terminé en légère baisse et le rendement du Trésor américain à 10 ans a bondi à 4,17 %, son niveau le plus élevé depuis novembre. Le marché boursier américain poursuit sa tendance à la baisse, suite à l’abaissement de la note de crédit par Fitch, les investisseurs semblant prendre leurs bénéfices après le rallye qui a débuté le 10 juillet.

Le Dollar Index a atteint de nouveaux records hebdomadaires, mais a ensuite baissé, mettant fin à une série positive de cinq jours, s’échangeant autour de 102,50. La paire EUR/USD a atteint son plus bas niveau mensuel en dessous de 1,0950 mais a ensuite rebondi, terminant sa course à 1,0950. L’Allemagne publiera les commandes d’usine et la zone euro publiera les ventes au détail vendredi.

La Banque du Japon a annoncé un deuxième cycle d’achat d’obligations non programmé afin de limiter l’augmentation des rendements des obligations du gouvernement japonais. La paire USD/JPY a atteint un plus haut mensuel juste en dessous de 144,00 avant de se retourner à la baisse, terminant autour de 142,50.

Comme prévu, la Banque d’Angleterre (BoE) a relevé son taux directeur de 25 points de base à 5,25 %, soit le niveau le plus élevé depuis 15 ans. Le comité de politique monétaire a été divisé en trois parties, deux membres votant pour une augmentation de 50 points de base et un membre pour un statu quo. On ne sait pas exactement ce que la BoE fera ensuite, et il y aura deux rapports mensuels sur l’inflation avant la réunion de septembre. La livre s’est modérément affaiblie après la décision, la paire GBP/USD ayant atteint 1,2620, son niveau le plus bas depuis près de cinq semaines, avant de rebondir à la hausse au-dessus de 1,2700.