#CAC40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 11-05-2023

L’inflation aux États-Unis, mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC), a baissé en avril à 4,9 %, contre 5 % en mars. L’IPC de base a ralenti, passant de 5,6 % en mars à 5,5 % en avril. Les chiffres sont pour la plupart conformes aux attentes. Le taux des Fed Funds à 5,00 %-5,25 % est maintenant supérieur à l’IPC annuel.

Les tendances de l’inflation aux États-Unis continuent d’aller dans la bonne direction, mais il reste encore beaucoup de chemin à parcourir avant d’atteindre l’objectif de 2 % de la Fed. Les conditions du marché du travail semblent encore solides, mais des failles apparaissent en filigrane, et des tensions subsistent entre les marchés du crédit bancaire régionaux. De plus en plus, nous nous attendons à ce que la Réserve fédérale doive équilibrer les risques entre une inflation rigide et un ralentissement de la croissance / un resserrement des conditions financières. Nous continuons de penser que le mouvement de la semaine dernière sera le dernier de ce cycle, laissant la Fed en attente jusqu’à la fin de l’année.

Le dollar américain a d’abord chuté mais a ensuite réduit ses pertes, terminant la journée à la baisse dans un contexte de rendements américains plus faibles. Le dollar index (DXY) a clôturé autour de 101,40, restant au-dessus du support majeur de 101,00. Le rendement du Trésor américain à 10 ans s’est établi à 3,43% et le rendement à 2 ans à 3,90%, après avoir été proche de 4,10%.

D’autres données sur l’inflation américaine sont attendues jeudi avec l’indice des prix à la production ( IPP). Le rapport hebdomadaire sur les demandes d’allocations chômage est également attendu. L’impasse sur le plafond de la dette se poursuit malgré les avertissements de tous sur la situation et ses coûts inutiles.

La paire EUR/USD a atteint un point haut au-dessus de 1,1000 mais s’est ensuite repliée. Il continue d’évoluer latéralement, au-dessus de la zone de support de 1,0940. Les membres de la Banque centrale européenne (BCE) continuent de parler de la nécessité de relever les taux. Mercredi, Mario Centeno a été l’un des premiers à parler d’une baisse des taux « à un moment donné au cours de l’année 2024 ».

L’or a connu un pic après l’IPC américain, mais s’est ensuite replié, se stabilisant autour de 2 030 dollars. L’argent s’est écarté de son plus haut de cinq jours, proche de 26,00 dollars, pour tomber sous les 25,50 dollars. Les prix du pétrole brut ont chuté de 1 % dans un contexte de marché mitigé. À Wall Street, le Nasdaq a progressé de 1,04 %, tandis que le Dow Jones a perdu 0,09 %.