Euro Dollar : le dollar US reste en tendance haussière
Points-clés de l’article :
- Le cours de l’euro dollar (eur usd) réalise ce lundi un nouveau plus bas annuel, en basculant sous le support technique à 1.1301$
- Le cours du dollar US (DXY) s’impose face à un panier de devises, dans le sillage de la décision de politique monétaire prise par la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) le jeudi 08 novembre dernier
- Le retour de la corrélation négative entre l’USD et le cours des métaux précieux est une illustration pertinente de la vigueur du dollar US sur le Forex
Dollar US (DXY) : graphique TradingView qui expose les bougies japonaises en données hebdomadaires
Commentaire : Sur le marché des changes, la tendance haussière du dollar US demeure le facteur technique dominant et ce, face à un panier de devises. Le graphique ci-dessus, en données hebdomadaires, permet de prendre le recul du moyen terme, avec une tendance haussière très bien construite depuis le début de l’année 2018. Depuis la semaine passée, l’USD inscrit de nouveaux sommets annuels et engage de nouvelles cibles haussières, c’est en tous cas l’enseignement de l’analyse technique de l’US Dollar index (ticker DXY). Le socle fondamental de cette hausse est reste avant tout la divergence des politiques monétaires, avec une Réserve Fédérale (FED) plus que jamais ancrée dans son cycle haussier des taux d’intérêt, une quatrième hausse de taux étant probable à 75% le 18 décembre prochain, selon le prix des contrats futures négociés sur le taux d’intérêt des fed funds à la bourse de Chicago. Dans son communiqué du jeudi 08 novembre, la FED n’a pas fait mention de la volatilité des marchés actions au mois d’octobre, mais a clairement rappelé que sa politique monétaire restrictive (facteur fondamental haussier pour l’USD) venait compenser l’action budgétaire expansionniste de l’Administration Trump. Dans tous les cas, le dollar US suit une dynamique haussière face à un panier de devises internationales majeures, notamment la monnaie unique européenne avec la cassure technique baissière des 1.1301$ (ancien plus bas annuel), qui engage à présent le prochain support technique à 1.1215$.
EUR USD + Once d’Or : graphique TradingView qui expose les cotations en données hebdomadaires
Commentaire : Le graphique ci-dessus propose la superposition du cours de l’euro dollar et du cours de l’or. Il est intéressant de noter la corrélation positive assez nette de l’eur usd avec le métal jaune, en particulier depuis le début de l’année 2018. Mais il y a une anomalie au mois d’octobre 2018 avec une baisse de l’euro dollar et une hausse de l’or de 1180$ à 1235$. Cette décorrélation provisoire s’explique par la hausse de la volatilité sur les actions en octobre, qui a ré-activé « l’aspect » refuge des métaux précieux, dont l’Or est le leader. Depuis le début du mois de novembre, le prix de l’or et le cours de l’euro dollar ont retrouvé ensemble leur tendance baissière, illustration de la préservation de la tendance haussière de fond du dollar US sur le Forex. En terme d’objectif de cours technique, les cours de l’or et de l’euro dollar peuvent tendre respectivement vers 1200$ et 1.12$ à court terme, ces deux actifs sont à nouveau en corrélation positive.
Dollar US + Once d’Or : graphique TradingView qui dévoile les cotations hebdomadaires
Commentaire : Pour conclure cet article, laissez-moi enfin vous soumettre un graphique qui superpose le dollar US face à un panier de devises (notons que l’EUR USD représente 51% du cours de l’US Dollar index, le taux USD JPY pèse quant à lui 13%) avec les bougies japonaises en données hebdomadaires de l’once d’or. Le rejet baissier de la semaine passée sous la résistance à 1215$ pour l’or est directement lié au nouveau plus haut annuel du dollar US, dont la tendance haussière de fond agit comme une chape de plomb fondamentale pour le cours des métaux précieux, or et argent métal en premier lieu.
L’analyse technique du dollar US peut donc être considéré comme un très bon baromètre pour déterminer les objectifs de cours des paires de devises majeures en USD, ainsi que du prix des métaux précieux.
