Il y a quelques mois, lors des trading Live, je vous faisais part d’une nouvelle approche que je testais qui consistait à acheter du SP500 et du VIX simultanément.
Le but étant de pouvoir dégager de la performance que le marché monte ou descende, en effet :
- Si les marchés montent, le VIX est capé à la baisse donc on prend de la performance sur le SP500
- Si les marchés baissent, la volatilité monte fortement et le VIX compense la perte sur l’indice
Par contre, les risques de cette stratégie sont de perdre :
- Si le marché stagne, on perd la valeur temps sur le VIX
- Suite à une forte baisse, si la volatilité baisse et que l’indice ne remonte pas.
Le test avait pour but d’observer le comportement de l’arbitrage en cas de forte baisse.
Ce Lundi 09 Mars 2020 la volatilité est maximale, les indices sont en forte baisse, j’estime donc que l’on a plus de probabilité de voir la volatilité baisser à moyen terme qu’à monter. Le VIX cote à 52 chez mon broker, j’ai donc décider de fermer l’arbitrage pour éviter le phénomène de baisse rapide de la volatilité sans rebond de l’indice.
Les positions sont désormais fermées, et je peux faire un premier bilan de cette approche :
- Le long SP500 ouvert à 3209 fermé à 2791 pour une exposition à 0.01 occasionne une perte de 182.22€
- Le long VIX ouvert à 15.75 fermé à 52.70 pour une exposition de 0.08 occasionne un gain de 517.08€
Le bilan net de cet arbitrage est donc de 334.86€ avec une exposition minimale de test qui se rajoute aux quelques petits gains qui avaient été engrangés lors des précédentes expirations des contrats précédents, mais surtout, l’objectif d’avoir une approche qui gagne que les marchés montent ou descendent est atteint, en effet lors des trading Live, vous avez pu constater qu’en marché haussier l’approche gagnait régulièrement, et que ce gain a augmenté lorsque la crise du coronavirus est arrivée.
Je continuerai à utiliser cette approche, des que les conditions de marché seront réunies…
A très bientot pour les prochains lives 🙂
