#CAC40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 13-02-2023

Après avoir assisté à un recul du dollar américain en 2022, le retour de statistiques américaines solides font réagir les investisseurs alors que les marchés se préparent à la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) pour janvier.

Vendredi, les lectures préliminaires du sentiment des consommateurs américains de l’Université du Michigan pour le mois de février ont atteint 66,4 contre 65,0 attendus et 64,9 auparavant. En outre, l’UoM a noté que les prévisions d’inflation à long terme ont rebondi à 4,2% ce mois-ci, contre 3,9% en janvier et 4,4% en décembre. « Les prévisions d’inflation à long terme (5 ans) sont restées à 2,9 % pour le troisième mois consécutif et sont restées dans la fourchette étroite de 2,9 à 3,1 % pendant 18 des 19 derniers mois.

Il convient de noter que l’indicateur clé du sentiment américain a atteint son plus haut niveau depuis plus d’un an et a probablement un impact positif important sur les données relatives à l’inflation américaine, ce qui peut à son tour peser sur les indices, car les tendances entre la confiance et les dépenses sont étroitement liées.

Alors que le récent indicateur du sentiment des consommateurs américains et les prévisions d’inflation rejoignent les chiffres de l’emploi, les faucons de la Réserve fédérale sont susceptibles de réitérer leurs appels à un changement de politique, même si le président de la Fed, Jerome Powell, semble réservé ces derniers temps.

Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, s’est également joint à la ligue du président de la Fed, Jerome Powell soutenu par la hausse des revendications de chômage aux États-Unis, mais la majorité des autres intervenants du marché sont plutôt faucons.

Il convient de noter que le président de la Réserve fédérale de Philadelphie, Patrick Harker, a déclaré vendredi : « Nous voulons que l’économie continue de croître, mais aussi que l’inflation soit maîtrisée, c’est le premier objectif », ce qui suggère un penchant hawkish de la Fed.

En près d’une semaine, les États-Unis ont abattu trois avions avec des missiles air-air et accusent la Chine d’espionnage, ce qui ravive les craintes géopolitiques entre les deux premières économies mondiales et pèse sur le prix de l’or. L’optimisme des décideurs américains, dont le président Joe Biden et la secrétaire au Trésor Janet Yellen, pourrait renforcer la confiance des investisseurs. Ces derniers ont exclu les problèmes de récession et encouragé les faucons de la Réserve fédérale à maintenir leur tendance à la hausse des taux. En outre, l’inversion de la courbe des rendements des obligations du Trésor américain entre les coupons à 10 ans et à deux ans a également un impact négatif.

Alors qu’un ensemble hétérogène de catalyseurs semble défier les traders, l’indice des prix à la consommation (IPC) américain de janvier de cette semaine sera crucial car il contribuera à dissiper le doute sur les prochaines actions de la Réserve fédérale. Compte tenu des prévisions optimistes concernant les chiffres de l’inflation, les chances d’assister à deux nouvelles hausses des taux de la Fed ne sont pas à exclure. Cependant, une baisse surprise de l’IPC pourrait relancer les discussions sur le « pivot politique » de la Fed. Il convient de noter que le Bureau américain des statistiques du travail a annoncé vendredi qu’il a révisé l’indice mensuel des prix à la consommation pour le mois de décembre à +0,1 % contre -0,1 %, sur la base des facteurs d’ajustement saisonnier mis à jour.