hawkish

Traduction : Faucon.

faucon

Ce terme désigne une personne selon ses convictions économiques.

Un faucon dans le jargon monétaire, est un décideur ou un conseiller qui se préoccupe principalement de l’impact potentiel des taux d’intérêt sur la politique budgétaire. Les faucons sont considérés comme prêts à autoriser une hausse des taux d’intérêt afin de maîtriser l’inflation.

Les faucons sont des responsables politiques et des conseillers qui sont favorables à une hausse des taux d’intérêt afin de maîtriser l’inflation.
Le contraire d’un faucon est une colombe, qui préfère une politique de taux d’intérêt plus accommodante afin de stimuler les dépenses dans une économie.
En fonction de l’état de l’économie américaine, les responsables politiques peuvent passer d’une position de faucon à une position de colombe.

Un faucon est généralement favorable à des taux d’intérêt relativement élevés s’ils sont nécessaires pour maîtriser l’inflation. En d’autres termes, les faucons sont moins préoccupés par la croissance économique et se concentrent davantage sur le potentiel de pression récessive exercé par des taux d’inflation élevés.

Bien que l’utilisation la plus courante du terme faucon soit décrite ici, il est utilisé dans une variété de contextes. Dans chaque cas, il s’agit d’une personne qui se concentre intensément sur un aspect particulier d’un objectif ou d’une entreprise plus vaste. Un faucon budgétaire, par exemple, estime que le budget fédéral est de la plus haute importance, tout comme un faucon générique (ou faucon de l’inflation) se concentre sur les taux d’intérêt.

Bien que le terme “faucon” soit souvent utilisé comme une insulte, les taux d’intérêt élevés peuvent présenter des avantages économiques. S’il est moins probable que les gens empruntent des fonds, il est plus probable qu’ils épargnent de l’argent.

Dans certains cas, les banques finissent par prêter de l’argent plus librement lorsque les taux d’intérêt sont élevés. Les taux élevés dissipent le risque, ce qui rend les banques potentiellement plus enclines à approuver les emprunteurs dont l’historique de crédit n’est pas parfait. En outre, si un pays augmente les taux d’intérêt mais que ses partenaires commerciaux ne le font pas, cela peut entraîner une baisse des prix des biens importés.

Des taux d’intérêt plus élevés sont déflationnistes – en utilisant une simple relation de parité de pouvoir d’achat. Si le taux d’inflation relatif aux États-Unis diminue par rapport au taux d’inflation d’un partenaire commercial, le taux de change devrait s’ajuster pour maintenir les prix en ligne avec l’appréciation du dollar par rapport aux partenaires commerciaux. Lorsque le dollar s’apprécie, le prix des marchandises par rapport au partenaire commercial devient effectivement moins cher pour l’acheteur américain.

L’opposé d’un faucon est une colombe, ou un conseiller en politique économique qui préfère les politiques monétaires impliquant des taux d’intérêt bas. Les colombes pensent généralement qu’une baisse des taux stimulera l’économie, ce qui entraînera une augmentation de l’emploi.

Ce ne sont pas les seuls exemples en économie où des animaux sont utilisés comme descripteurs. Les termes “taureau” et “ours” sont également utilisés, le premier faisant référence à un marché affecté par une hausse des prix, tandis que le second désigne généralement un marché où les prix sont en baisse.

Esther George, la présidente de la Réserve fédérale (Fed) de Kansas City, est considérée comme un faucon. Elle est favorable à l’augmentation des taux d’intérêt et craint les bulles de prix potentielles qui accompagnent l’inflation.

Loretta Mester, la présidente de la Fed de Cleveland, entre également dans cette catégorie. Mme Mester a étudié sous la direction de Charles Plosser, l’ancien président de la Fed de Philadelphie et un faucon convaincu. Elle s’inquiète de l’inflation provoquée par les faibles taux d’intérêt défendus par les colombes.

Alan Greenspan, qui a été président de la Fed entre 1987 et 2006, était considéré comme plutôt faucon en 1987, mais il a évolué au fil du temps vers une position relativement dovish. Ben Bernanke, qui a occupé ce poste de 2006 à 2014, a également alterné entre des tendances hawkish et dovish.

Janet Yellen, chef de la Fed de 2014 à 2018, était généralement considérée comme une colombe qui s’engageait à maintenir des taux de prêt bas. Jerome Powell, nommé à ce poste en 2018, a été qualifié de “neutre” (ni hawkish ni dovish) par le Bloomberg Intelligence Fed Spectrometer1.

Lors de huit réunions annuelles, un groupe de la Fed examine les indicateurs économiques tels que l’indice des prix à la consommation (IPC) et l’indice des prix à la production (IPP) et détermine si les taux doivent augmenter ou baisser, ou rester identiques. Les partisans de taux élevés sont appelés faucons, tandis que les partisans de taux bas sont appelés colombes.

Les taux d’intérêt élevés rendent les emprunts moins attrayants. Par conséquent, les consommateurs sont moins enclins à faire des achats importants ou à contracter un crédit. Le manque de dépenses équivaut à une baisse de la demande, ce qui contribue à maintenir les prix stables et à prévenir l’inflation.

En revanche, des taux d’intérêt bas incitent les consommateurs à contracter des prêts pour acheter des voitures, des maisons et d’autres biens. Les consommateurs dépensent davantage et, en fin de compte, l’inflation se produit.


Gilles Santacreu

Gilles Santacreu est un pur autodidacte, passionné de chiffres et de l'univers boursier, il développe lui-même ses propres stratégies de trading automatique.
Administrateur du site BoursiKoter.com, algo forex trader pour compte propre, analyste technique, auteur du livre "Maitrisez le Bourse" disponible ici , et animateur de conférences au salon du trading, il est reconnu pour son sens pédagogique, et partage le fruit de ses recherches d'une manière simple, mais efficace...

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