#CAC40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 19-06-2023

L’indice du dollar américain (DXY) a chuté pour la troisième semaine consécutive à son plus bas niveau depuis le début du mois de mai, sous la pression de 102,30 au plus tard.

Cela dit, la banque centrale américaine a maintenu le taux d’intérêt de référence inchangé à 5,0-5,25 %, ce qui correspond aux attentes du marché de mettre en pause le cycle hawkish de plusieurs mois après 10 hausses de taux consécutives. Toutefois, les projections économiques optimistes du FOMC et le discours du président de la Réserve fédérale (Fed) Jerome Powell ont soutenu le biais hawkish de la Fed entourant la réunion de juillet. Malgré cela, les données américaines mitigées et les mouvements comparativement plus hawkish de la Banque centrale européenne (BCE) ont pesé sur le dollar américain.

Vendredi, les résultats préliminaires de l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan (UoM) pour le mois de juin se sont améliorés à 63,9 contre 59,2 précédemment et les attentes du marché de 60,0. Cependant, les prévisions d’inflation pour l’année à venir ont reculé pour le deuxième mois consécutif au plus bas depuis mars 2021, tombant à 3,3 % en juin contre 4,2 % en mai, selon le rapport de l’UoM, tandis que les prévisions à cinq ans semblent avoir peu changé à 3,0 % contre 3,1 % anticipé et antérieur.

Auparavant, les ventes au détail et les données sur l’inflation aux États-Unis n’étaient pas très impressionnantes, ce qui a suscité des craintes quant à la performance de l’économie américaine et a pesé sur le prix de l’or.

En outre, les décideurs de la Fed se sont montrés optimistes ces derniers temps. « L’inflation aux Etats-Unis est bien supérieure à l’objectif et le marché du travail reste très tendu », selon le dernier rapport de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) au Congrès américain, publié vendredi. Le rapport mentionne également, selon Reuters, que « les perspectives pour le taux des fonds sont sujettes à une incertitude considérable ». Dans le même ordre d’idées, « une nouvelle hausse des taux pourrait créer le risque d’un ralentissement plus important de l’économie », a indiqué Thomas Barkin, président de la Banque fédérale de réserve de Richmond, vendredi, selon Reuters. Le responsable politique a toutefois ajouté que la Fed ne pouvait pas faire plus pour ralentir l’économie américaine, ce qui a provoqué un bond des rendements des obligations du Trésor à 2 ans à 4,75 % et a aidé le dollar américain à sortir de ses plus bas niveaux.

En outre, « l’économie américaine est toujours en plein essor », a déclaré le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller vendredi, tout en ajoutant que tout semble être calme dans le système bancaire américain, comme l’a rapporté l’agence Reuters.

La Chine et la Russie envoient des signaux contradictoires.

Selon le South China Morning Post (SCMP), le Conseil a examiné une série de politiques macroéconomiques destinées à accroître la « demande effective », à renforcer l’économie réelle et à désamorcer les risques dans des domaines clés. Cependant, les marchés semblent s’être désintéressés des annonces de la Chine, les baisses de taux de la semaine dernière ayant déjà signalé de telles mesures, mais n’ayant pas réussi à inspirer les marchés. Dans le même ordre d’idées, le secrétaire d’État américain et le ministre chinois des affaires étrangères ont tenu dimanche ce qu’ils ont tous deux qualifié de discussions franches et constructives sur leurs divergences, de Taiwan au commerce, mais ils n’ont pas semblé s’entendre sur grand-chose, si ce n’est sur la poursuite de la conversation en vue d’une éventuelle rencontre à Washington, selon Reuters.

Par ailleurs, la Russie exclut la possibilité d’étendre l’accord sur les céréales à l’Ukraine, ce qui laisse présager un mouvement de repli, susceptible de peser sur le XAU/USD.

Dans ce contexte, Wall Street a clôturé sur une note positive, les rendements ont baissé mais les matières premières se sont négociées de manière mitigée, tandis que le dollar américain a chuté.

L’inaction de lundi, en raison du jour férié aux États-Unis, pourrait permettre aux traders de réévaluer les mouvements mitigés de la semaine précédente avant le témoignage du président de la Réserve fédérale (Fed), M. Powell, qui sera crucial pour confirmer la hausse des taux en juillet. Ensuite, les indices américains des directeurs d’achat (PMI) pour le mois de juin, publiés vendredi, seront surveillés pour obtenir des indications claires.