#CAC40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 21-08-2023

Les chiffres positifs de l’activité américaine, les ventes au détail et la croissance des salaires ont permis au dollar américain de rester ferme pour la cinquième semaine consécutive, particulièrement soutenus par les minutes de la Fed. La baisse du risque et la hausse des rendements des obligations du Trésor ont également contribué à la fermeté du billet vert.

Cela dit, les dernières minutes de la Fed ont montré que la plupart des décideurs politiques préféraient soutenir la lutte contre l’inflation  » tenace « , même s’ils étaient divisés sur l’imminence d’une hausse des taux.

Il convient de noter que les acteurs du marché ont commencé à réévaluer leurs préjugés antérieurs concernant les principales banques centrales et ont renforcé l’aversion au risque, principalement alimentée par les problèmes liés à la Chine. Cela dit, les investisseurs ont anticipé le fait que la fin du cycle de hausse des taux n’est toujours pas claire, ce qui signifie une pression baissière accrue sur les actifs plus risqués et une ruée sur le dollar américain.

En ce qui concerne les catalyseurs chinois, Evergrande, le deuxième acteur immobilier du pays et le promoteur immobilier le plus endetté au monde, a demandé jeudi la protection contre ses créanciers auprès d’un tribunal américain des faillites. L’onde de choc a ravivé les craintes des marchés concernant le pessimisme de 2021, lorsque le même agent immobilier s’est trouvé en défaut de paiement sur ses obligations, ce qui a ébranlé les actions. Toutefois, les inquiétudes concernant la volonté des décideurs politiques chinois de mettre en place davantage de mesures de relance pour protéger l’économie des problèmes d’endettement et pour relancer l’activité semblent avoir mis à mal les pessimistes ces derniers temps.

Par ailleurs, les États-Unis ont imposé des droits de douane sur l’étain et l’acier en provenance de Chine, d’Allemagne et du Canada dans une décision surprise jeudi.

Par ailleurs, l’agence de notation mondiale Fitch Ratings a revu à la baisse les projections de produit intérieur brut (PIB) à moyen terme pour dix économies développées dans son rapport trimestriel sur les perspectives économiques mondiales. Parmi ces pays figurent les États-Unis, le Royaume-Uni, le Japon et l’Allemagne. Il convient de noter que le géant de la notation a maintenu inchangées les prévisions de croissance pour l’Australie, le Canada et la Suisse, entre autres.

Par ailleurs, la Banque populaire de Chine (PBOC) a annoncé dimanche, selon Reuters, que « la Chine coordonnera le soutien financier pour résoudre les problèmes d’endettement des gouvernements locaux ». Il convient de noter que la PBoC a rencontré le régulateur financier chinois et le régulateur des valeurs mobilières à la fin de la semaine dernière sur fond d’inquiétudes concernant les retombées de la crise de la dette du secteur de la réalité du pays, ainsi que de doutes sur les obligations des gouvernements locaux.

Dans ce contexte, Wall Street a clôturé en demi-teinte et les rendements des obligations du Trésor américain ont reculé après une semaine fortement négative pour les actions et des coupons liés optimistes.

Les indices mensuels des directeurs d’achat (PMI) pour les principales économies orneront le calendrier mercredi, dans un contexte d’optimisme prudent du marché ces derniers temps, ce qui pourrait permettre au prix de l’or de consolider ses pertes récentes. D’autre part, l’événement annuel de la Fed du Kansas pour les banquiers centraux, à savoir le Symposium de Jackson Hole, sera important à surveiller pour les marchés car les principaux banquiers centraux s’exprimeront entre le 24 et le 26 août pour suggérer la voie optimale pour les futures politiques monétaires, ce qui peut à son tour divertir les acteurs du marché.