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Pour l’exemple nous considérons que ces taux sont valables depuis un an (ce qui ne l’est pas en réalité)
Ce graphique représente l’évolution de la paire AUD / USD sur un an, Si nous avions pris notre position longue à 0.7000, et que nous clôturons ce trade un an après vers 0.9000, il existe une plus value en capital non négligeable.
Dans cet exemple de carry trading, notre capital de départ est de 1000$, la position est ouverte sur un lot de 10000$, le différentiel de taux est de 3.5%, duquel on retire la commission du courtier pour arriver à 3%.
Les intérêts se montent à 10000 x 0.03 = 300$
La paire AUD / USD a gagné 29% en un an, le gain en capital sera donc de 290$…
Si on rajoute les intérêts, le gain total sera donc de 590$, pour une mise initiale de 1000$, ce qui fait un rendement de 59% avec seulement un levier 10…
Oui mais le risque existe quand même de perdre son capital, en effet, en cas de mouvement violent en sens inverse, la perte de capital peut avoir vite fait de consumer tous les intérêts accumulés, malgré le fait que le trade doit être « porté » sur une optique moyen terme, même en carry trading, les positions devront être surveillées de prêt…
Certains investisseurs seront tentés de se tourner vers des devises plus exotiques, qui présentent des forts taux d’intérêt, ce risque doit être calculé, en effet, ces devises a forts potentiels sont bien souvent des monnaies ou le risque de forte dévaluation est présent, auquel cas le risque en capital devient conséquent.
Le paiement des intérêts se fait en général via un swap, le broker fait glisser le point d’entrée de trade tous les 24h pour rémunérer les différentiels de taux, par contre, si vous vous trouvez dans le sens inverse du différentiel, le swap réduira votre plus value car c’est vous qui devez régler les intérêts, de plus il est a noter que si votre courtier prends une commission sur le différentiel de taux, il en prends aussi une en cas de différentiel négatif, ce qui fait que votre swap sera plus rapide en sens inverse, que dans le cas d’un différentiel positif…
