Les acheteurs d’or gardent les rênes autour de 1 848 $, les traders prolongeant le sentiment de prise de risque de vendredi dans la matinée de lundi en Asie. Bien que les récents titres de la presse en provenance de Chine et des Nations Unies mettent à l’épreuve l’optimisme du marché, les craintes de reflation s’estompent et les acheteurs d’or reviennent dans un début de semaine calme.
Alors que les économies occidentales rebondissent, les craintes d’inflation reviennent sur la table, car les banques centrales et les gouvernements du monde entier ont injecté de l’argent dans le système pendant la pandémie. La Réserve fédérale américaine (Fed) a une tâche plus difficile pour défendre sa politique d’argent facile après que la Banque du Canada (BOC) et la Banque d’Angleterre (BOE) aient modifié leurs achats d’obligations et relancé les discussions sur la réduction des taux. Les attentes de nouvelles mesures de relance de la part du président américain Joe Biden pourraient également avoir un effet négatif.
Malgré cela, les acteurs du marché semblent s’être déjà préparés à la baisse de régime de la Fed, puisque l’indice du dollar américain (DXY) est en recul depuis la fin mars, ce qui a pour effet de soutenir les prix de l’or.
La jauge du billet vert a reçu un autre coup vendredi lorsque les chiffres des ventes au détail aux États-Unis et de l’indice de confiance des consommateurs du Michigan, pour avril et mai respectivement, ont été inférieurs aux prévisions, ce qui a incité les décideurs de la Fed à rechercher des « données multiples » pour confirmer les ajustements de politique.
Le sentiment optimiste a ignoré les luttes géopolitiques entre Israël et la Palestine qui ont récemment poussé les Nations Unies (ONU) à se réunir en urgence. Toutefois, rien d’important n’est ressorti de la réunion, en raison des États-Unis comme de la Chine. Les titres de presse suggérant que l’interdiction chinoise d’importer du charbon australien pourrait se prolonger jusqu’en 2022 pourraient également troubler l’ambiance.
Alors que le S&P 500 Futures cherche à pousser vers le nord, en raison de la publication des données sur la Chine pour avril, les acheteurs d’or restent optimistes, car les données récentes sur les États-Unis sont favorables à la Fed.
Dans ce contexte, le groupe bancaire australien et néo-zélandais (ANZ) a déclaré : « Si nous accordons du poids aux arguments de réouverture et de bruit, l’évolution de l’inflation des services de base mérite d’être suivie de très près, car elle représente 60 % de l’IPC américain. Les attentes d’inflation à long terme augmentent également, comme le montre l’enquête auprès des consommateurs de cette semaine. Par ailleurs, les banques centrales sont de plus en plus préoccupées par l’effervescence des prix des actifs, comme en témoigne le procès-verbal de la BCE d’avril de la semaine dernière. Nous avons récemment vu la BoE et la BoC commencer à réduire doucement leurs achats hebdomadaires d’obligations. Inévitablement, les décideurs politiques débattent de plus en plus des mérites et des risques de la politique monétaire « super-max ». »
La publication des données du mois d’avril en Chine pourrait aider le prix de l’or à prolonger sa récente hausse, si les chiffres dépassent les prévisions pessimistes. Cependant, la principale hausse du prix de l’or pourrait attendre le discours du Fedspeak prévu au cours de la session américaine.
