Un S&P 500 dans l’indécision
Points-clés de l’article :
- L’analyse technique de l’indice S&P 500 met en évidence une formation potentielle de fin de sell-off en double creux sur le support majeur à 2600/2630 points
- Sur le plan des fondamentaux, c’est la Réserve Fédérale (FED) de Jérôme Powell qui apporte du soutien à court terme, mais l’enjeu principal reste la relation commercial Etats-Unis/Chine
Suite au sell-off du mois d’octobre sur les grands indices boursiers internationaux dont le S&P 500, les principaux indices de Wall Street sont parvenus au mois de novembre à préserver des niveaux de supports techniques de moyen terme, considérés comme autant de frontières graphiques entre la fin du sell-off ou sa transformation en un nouveau grand marché baissier ; le dernier en date remontant à la crise financière de l’année 2008 pour le marché action américain.
Avant d’étudier plus en détails la tentative technique de renversement haussier de l’indice S&P 500, revenons sur les facteurs fondamentaux pouvant (ou pas) donner de la structure à la reprise haussière naissante des actions américaines. Ce mercredi 29 novembre, c’est une déclaration de Jérôme Powell, gouverneur de la FED, qui a généré une forte hausse à Wall Street. Il semble en effet que la FED considère que le niveau actuel de ses taux d’intérêt est proche d’atteindre le « juste taux », le taux neutre en accord avec les conditions macro-économiques américaines et leurs perspectives. Concrètement, la FED ne devrait pas poursuivre encore très longtemps son cycle haussier agressif des taux d’intérêt, donnant de fait un peu d’air à la classe d’actifs des actions. Les « Minutes » de la FED ce jeudi 29 novembre à 20 heures pourraient aussi mettre en évidence le recul marqué du prix du pétrole comme agissant à la baisse sur les anticipations d’inflation, amenant la FED à se montrer neutre ces prochains mois.
Au-delà d’une Réserve Fédérale plus accommodante (ce qui reste à établir dans la durée), le marché actions international met toujours sous surveillance principale le dialogue entre la Chine et les Etats-Unis. Les attentes sont fortes ce week-end avec le G 20 qui se déroule en Argentine et qui pourrait voir une annonce forte dans la relation commerciale bilatérale entre les deux premières économies mondiales. En réalité, cette donnée géo-politico commerciale reste l’enjeu de fond, la seule à-même de relancer la tendance haussière des indices boursiers.
Sur le plan de l’analyse technique de l’indice S&P 500, je relève une configuration technique potentielle de renversement à la hausse en double creux, mais cette figure chartiste devient active si et seulement si sa ligne de cou est franchie, soit la résistance à 2800/2820 points. Techniquement, la messe est donc loin d’être dite.
S&P 500 : graphique TradingView journalier, réalisé par Vincent Ganne
