Les marchés boursiers américains ont bondi lors du dernier jour de la semaine (les bourses américaines sont fermées le vendredi pour le Vendredi saint), le S&P 500 dépassant pour la première fois le niveau des 4000 et clôturant à 4020, en hausse de 1,2 % ou de près de 50 points sur la séance. Les valeurs technologiques ont ouvert la voie, le secteur des technologies de l’information du S&P 500 gagnant 2,1 %, grâce à la hausse de 2,9 % de Microsoft et à l’essor des semi-conducteurs (l’indice des semi-conducteurs SOX a progressé de 3,7 %).
En conséquence, le Nasdaq 100 a été le plus performant des principaux indices, avec un gain de 1,8 %. Dans le même temps, le Dow s’est redressé de 0,5 %, le Russell 2000 a gagné 1,4 % et l’indice de volatilité CBOE est tombé brutalement sous son plancher de 19,00 qui avait servi de support pendant la majeure partie du mois de mars, perdant plus de 2,0 vols sur la séance pour atteindre 17,3.
Pour en revenir aux performances sectorielles, le secteur des services de communication du S&P 500 s’est également très bien comporté jeudi, enregistrant une hausse de plus de 2,0 %, grâce à la progression de plus de 3,0 % de Google et Netflix et à une hausse de 2,4 % de Disney. Les valeurs technologiques ont été soutenues jeudi par une forte baisse des rendements des emprunts d’État américains, auxquels elles sont fortement inversement corrélées ; les obligations américaines à 10 ans ont perdu environ 7 points de base dans la journée pour passer sous la barre des 1,68 %, la baisse des rendements à 30 ans étant encore plus marquée.
La baisse des rendements a soutenu le secteur de l’immobilier, qui a gagné 1,6 %, mais n’a pas semblé trop pénaliser les financières, qui ont gagné 1,3 %. Les secteurs classiquement plus défensifs des services publics, des soins de santé et des biens de consommation de base ont sous-performé, perdant chacun environ 0,2 % sur la journée.
Le moteur de la journée
La dernière enquête ISM Manufacturing PMI a montré que l’activité manufacturière s’est envolée à son rythme le plus fort depuis plus de 37 ans en mars et a montré que le rythme des gains d’emploi dans les usines était le plus élevé depuis février 2018, un signal positif avant le rapport officiel sur l’emploi de vendredi pour mars. L’indice global s’est établi à 64,7 contre des prévisions consensuelles d’une hausse à 61,3 en mars contre 60,8 en février. En ce qui concerne les sous-indices, les nouvelles commandes ont augmenté à 68,0 contre 64,8 en février, l’emploi a augmenté à 59,6 contre 54,4 (supérieur aux prévisions de 53,0) et les prix ont légèrement baissé à 85,6 contre 86,0 (légèrement supérieur aux prévisions de 85,0). Sur une note plus négative, le rapport fait état de perturbations importantes dues à des pénuries d’approvisionnement, des retards et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement.
Les données solides susmentionnées ont semblé inspirer confiance aux investisseurs en actions et ont contribué à jeter les bases d’une éventuelle poussée au-dessus des 4000 pour le S&P 500. Les traders du marché actions ont ignoré le rapport hebdomadaire sur les demandes d’allocations chômage, plus faible que prévu. D’autres participants au marché ont cité les retombées de l’annonce du plan américain pour l’emploi du président Joe Biden, qui prévoit des dépenses de 2 milliards de dollars au cours des huit prochaines années, comme un élément positif résiduel.
« Nous sommes toujours optimistes pour cette année », a commenté King Lip, responsable de la stratégie d’investissement chez Baker Avenue Asset Management, avant de poursuivre : « Nous pensons que grâce aux mesures de relance, à l’engagement de la Fed à être modérée, à la réouverture de l’économie due à la vaccination d’une plus grande partie des États-Unis, les bénéfices des entreprises vont globalement bien se porter ».
Comme indiqué ci-dessus, les marchés boursiers américains sont fermés vendredi. Toutefois, malgré ce jour férié, le Bureau des statistiques du travail publiera le dernier rapport sur l’emploi. Lorsque les marchés à terme rouvriront au début de la session Asie-Pacifique de lundi prochain, les choses pourraient être agitées. Les principaux événements de la semaine prochaine aux États-Unis seront l’enquête ISM Services PMI pour le mois de mars, mardi, et la publication du procès-verbal de la réunion du FOMC de mars, mercredi.
