Le prix de l’or se redresse après un point bas alors que les rendements américains baissent.

Les prix de l’or au comptant (XAU/USD) ont subi une pression vendeuse au début de la séance de lundi, passant des 1740 $ à moins de 1730 $. La pression à la vente semblait provenir de facteurs techniques, au milieu d’un mouvement de vente encore plus important sur les marchés de l’argent, ce dernier étant passé sous des zones de soutien clés. Mais au cours des dernières heures, l’or s’est redressé et s’échange actuellement à nouveau près de 1740 $. Le métal précieux a clôturé la journée de lundi avec des pertes modestes d’environ 0,4 %, soit un peu plus de 6 $, ce qui est bien mieux que les pertes de plus de 1 % auxquelles le métal précieux était confronté lorsqu’il était au plus bas en début de séance.

Comme nous l’avons indiqué, la vente initiale sur les marchés de l’or était motivée par des raisons techniques, mais la reprise a été principalement due à la baisse des rendements des obligations d’État américaines ; à titre d’exemple, les rendements à 10 ans ont chuté d’environ 4 points de base pour passer sous la barre des 1,70 %, tandis que la baisse était encore plus marquée pour les obligations à plus long terme, les rendements à 30 ans ayant chuté de plus de 5 points de base pour passer sous la barre des 2,40 %. Aucun facteur fondamental particulier n’est à l’origine de ce mouvement. Au contraire, après une période où les prix des obligations ont été martelés sans relâche ces derniers jours et ces dernières semaines, il semble que ceux qui ont parié sur une baisse des prix des obligations (rendements plus élevés) ont saisi l’occasion de prendre des bénéfices.

Cela est logique avant la série d’événements économiques américains qui auront lieu plus tard cette semaine. Pour référence, mardi sera une journée chargée pour les discours de la Fed ; le président de la Fed, Jerome Powell, doit s’exprimer à 16h00 GMT lors du premier jour de son témoignage devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants. Il témoignera à nouveau mercredi, mais répétera probablement ses remarques du premier jour. Il est probable que Powell s’en tienne à son scénario dovish habituel dans la partie questions-réponses du témoignage. Les remarques prépubliées, qui ont été publiées récemment, ne contiennent pas de nouvelles informations ; il note que la reprise économique est loin d’être terminée, bien que la situation s’améliore et que les indicateurs économiques s’améliorent. Les membres de la Fed sont Joh Williams, Lael Brainard, Raphael Bostic, Thomas Barkin et James Bullard.

Mercredi sera publié la commande de biens durables de février et les indices PMI Markit préliminaires pour le mois de mars, ainsi que (comme indiqué) un nouveau témoignage du président de la Fed, M. Powell, et de nouvelles déclarations de John Williams. Jeudi voit la publication des habituels chiffres hebdomadaires des demandes d’allocations chômage, de nouvelles déclarations de Williams et également des remarques du vice-président de la Fed Richard Clarida. Enfin, le principal événement aux États-Unis vendredi est la publication des données sur l’inflation PCE de février.

Le principal moteur de l’or et de l’argent devrait rester les marchés obligataires pour le reste de la semaine, bien que ce qui se passe avec le dollar américain sera également à surveiller (bien que l’USD soit susceptible d’être positivement corrélé aux rendements obligataires).



Gilles Santacreu

Gilles Santacreu est un pur autodidacte, passionné de chiffres et de l'univers boursier, il développe lui-même ses propres stratégies de trading automatique.
Administrateur du site BoursiKoter.com, algo forex trader pour compte propre, analyste technique, auteur du livre "Maitrisez le Bourse" disponible ici , et animateur de conférences au salon du trading, il est reconnu pour son sens pédagogique, et partage le fruit de ses recherches d'une manière simple, mais efficace...

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