Les turbos

illustration turbo warrant

Présentation

illustration turbo warrantLe turbo encore appelé certificat est une valeur mobilière cotée sur les plateformes de NYSE-Euronext, c’est un produit dérivé qui permet d’intervenir sur un support appelé sous-jacent, sans le détenir, et de bénéficier d’un effet levier conséquent, pour un calcul relativement simple de l’évolution de son prix.
Ces produits cotent de 9H05 à 17H30…

Caractéristiques

Plusieurs éléments entrent dans le calcul de la valeur du turbo:

  • Le sous-jacent :
    C’est le gros avantage de ces produits, il permet d’intervenir sur bon nombre de produits inaccessibles avec un compte titre, outre les indices français ou étrangers, et les actions, un turbo vous permettra d’intervenir sur les monnaies normalement réservées au marché du forex, mais aussi les matières premières, les principaux indices étrangers, et quelques actions étrangères.
  • La nature :
    Il existe deux types de turbo, le Put, et le Call.
    Le Put est une option de vente, en achetant un Put, vous achetez le droit de vendre le sous-jacent à une valeur donnée, ainsi, plus le sous-jacent baisse, plus la valeur du turbo Put augmente, à l’inverse, le Call est une option d’achat du sous-jacent à une valeur donnée, ainsi, plus le sous-jacent monte, plus la valeur du turbo Call augmente…
  • La parité :
    C’est le nombre de turbo à posséder pour répliquer exactement la variation de valeur du sous-jacent, ainsi un turbo call sur le CAC 40 avec une parité de 1/100 qui cote 2.50 euros cotera 3.00 si le CAC 40 monte de 50 pts. Si vous possédez 100 turbos, pour 50 points de hausse vous gagnerez 50 euros. La parité est variable en fonction des sous-jacents, ainsi les indices sont souvent à 1/100, les actions à 1/10, et les paires monnaies ont des parités variables comme l’Euro Usd à 1/0.1. Cette parité particulière s’explique par le fait qu’une monnaie varie très peu, en effet, sur le marché forex, c’est l’effet levier conséquent qui rend les mouvements intéressants…
  • Le prix d’exercice :
    C’est le prix de base qui sert à calculer la cotation du turbo. Si le sous-jacent atteint le prix d’exercice, le turbo a une valeur nulle. Pour calculer le prix d’un turbo il convient d’appliquer la formule suivante:
    • Prix turbo Call = ((Valeur du sous-jacent – Prix d’exercice) / Parité) + Prime
    • Prix turbo Put = ((Prix d’exercice – valeur du sous-jacent) / Parit) + Prime

    La prime est un supplément appliqué au turbo en cas de Gap désavantageux pour l’émetteur.

  • La barrière désactivante :
    C’est la valeur appliquée au sous-jacent qui désactive prématurément le turbo, ainsi, si le sous jacent atteint cette valeur, le turbo expire, vous ne pouvez plus revendre votre turbo, et vous perdez l’intégralité de votre investissement. C’est un principe fondamental dans l’utilisation de ce type de produit, la barrière désactivante aussi appelé strike doit représenter la valeur de stop à laquelle vous invalidez votre stratégie de trade, en sachant que vous allez perdre l’intégralité de votre investissement. A savoir, si le turbo est striké, vous perdez aussi la prime de gap, il est donc conseillé de sortir avant que le strike ne soit touché.

Dans le cas de certains produits comme les turbos sur forex ou matières premières, le sous-jacent peut coter à des horaires ou la place de Paris est fermée, si la barrière désactivante est atteinte dans cette période, le turbo sera alors désactivé, sans que vous ayez la possibilité de le revendre.

 

—> Suite

 

Gilles Santacreu

Gilles Santacreu

Gilles Santacreu est un pur autodidacte, passionné de chiffres et de l'univers boursier, il développe lui-même ses propres stratégies de trading automatique.
Administrateur du site BoursiKoter.com, trader pour compte propre, auteur du livre "Gestion Stratégique de Portefeuille", et animateur de conférences au salon du trading, il est reconnu pour son sens pédagogique, et partage le fruit de ses recherches d'une manière simple, mais efficace...

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