Delta

delta

Le Delta (δ)

 

Le delta est la dérivée du prix de l’option par rapport au cours du sous-jacent. C’est le coefficient de la pente de la tangente à la courbe au niveau du cours du sous-jacent.

Reprenons le schéma du call :

delta option

Y figurent trois Deltas représentés par trois tangentes :

  • D1 est la tangente au « Cours 1 », sa pente est la moins forte des trois.
  • DS est la tangente au « Strike », sa pente, donc le Delta, vaut toujours 0.5 .
  • D2 est la tangente au « Cours 2 », sa pente tend vers la valeur maximum 1.

Le Delta est donc une valeur qui varie entre 0 et 1. Il prend la valeur 0,5 lorsque le cours du sous-jacent vaut K, il est donc inférieur à 0,5 lorsque le cours est inférieur à K et supérieur à 0,5 lorsque le cours est supérieur à K.

 

Mais à quoi çà sert le Delta ?

C’est là que çà devient (enfin) intéressant : lorsque le cours du sous-jacent augmente de 1€, le cours du call augmente de δ x 1€. Ainsi, si le cours du sous-jacent passe de K à K + 1€, le prix de l’option va augmenter de 0,5 x 1 € = 0,5€ puisqu’on a vu que, à K, δ = 0,5.

Pour situer les idées, le Delta est la « vitesse » à laquelle évolue le prix de l’option.

Gilles Santacreu

Gilles Santacreu

Gilles Santacreu est un pur autodidacte, passionné de chiffres et de l'univers boursier, il développe lui-même ses propres stratégies de trading automatique.
Administrateur du site BoursiKoter.com, trader pour compte propre, auteur du livre "Gestion Stratégique de Portefeuille", et animateur de conférences au salon du trading, il est reconnu pour son sens pédagogique, et partage le fruit de ses recherches d'une manière simple, mais efficace...

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