Le Gamma (γ)
Le Gamma est moins important que le Delta dont il est la dérivée.
C’est donc la dérivée seconde du prix de l’option par rapport au cours du sous-jacent. C’est en quelque sorte la vitesse à laquelle évolue le Delta ou bien l’accélération du prix de l’option par rapport au cours du sous-jacent. Le Gamma est maximum lorsque le cours du sous-jacent vaut K.
Voici comment se présente le Delta :
Et voici comment se présente le Gamma :
L’influence du cours du sous-jacent sur le prix de l’option se fait au final au travers de deux facteurs : le Delta principalement, et le Gamma secondairement dans la mesure où le Gamma influence le Delta qui, à son tour, influence le prix de l’option.
Mais le sous-jacent n’est pas le seul élément qui a un impact sur le prix de l’option. Ce serait trop simple. Il y en a d’autres.
