CAC 40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 22-03-2022

Le billet vert a entamé la session américaine sans variation mais s’est renforcé suite aux commentaires du chef de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell. S’exprimant sur les perspectives économiques lors de la conférence annuelle de politique économique de la National Association for Business Economics, M. Powell a déclaré que s’ils doivent augmenter le taux des fonds fédéraux de plus de 25 points de base lors d’une ou de plusieurs réunions, ils le feront, ajoutant qu’à une époque où les circonstances changent rapidement, les prévisions de la Fed pourraient devenir rapidement obsolètes.

Il a également noté que la banque centrale se concentre sur le rétablissement de la stabilité des prix tout en maintenant un marché du travail sain. Il a toutefois ajouté que « l’inflation est beaucoup trop élevée » et qu’une réduction du bilan pourrait intervenir dès la réunion de mai, mais qu’aucune décision n’a été prise.

Les contrats à terme sur les Fed Funds impliquent que les traders voient une probabilité de 60,7 % que la Fed augmente les taux de 50 points de base en mai, contre environ 52 % avant les commentaires de Powell.

Wall Street a légèrement baissé tandis que les rendements des obligations d’État se sont envolés. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a culminé à 2,30 %, tandis que celui du bon à 2 ans a atteint 2,12 %. Parmi les indices américains, le S&P a enregistré une baisse modérée, tandis que le DJ a été le plus mauvais élève, perdant plus de 300 points.

Par ailleurs, d’autres responsables de la Fed ont émis des commentaires hawkish. Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que l’économie américaine n’a plus besoin d’un soutien agressif de la Fed et que les chaînes d’approvisionnement, le virus et maintenant la guerre ont encore un impact sur l’inflation. D’autre part, Raphael Bostic a déclaré que l’incertitude accrue a réduit la confiance et qu’il est maintenant approprié de s’engager dans une trajectoire de taux très agressive. Il a prédit six hausses de taux pour cette année et deux de plus en 2023.

La paire EUR/USD oscille autour de 1,1010, tandis que la paire GBP/USD s’échange autour de 1,3150. La paire AUD/USD se bat autour de 0,7400 tandis que la paire USD/CAD se négocie près d’un nouveau plus bas à 1,2564, aidée par la hausse de l’or et du pétrole respectivement.

Pendant ce temps, la guerre en Europe de l’Est occupe les dirigeants occidentaux. Les inquiétudes tournent autour de la dépendance européenne à l’énergie russe qui affecte la croissance économique de l’Union, et ses sanctions massives. Les rendements des obligations d’État sont en hausse, les spéculateurs craignant que l’inflation augmente davantage en raison de la flambée des prix du pétrole et du gaz. Le gouvernement allemand a déclaré qu’il maintenait sa position selon laquelle le pays ne peut pas fonctionner sans les importations de pétrole russe.

Dans le même temps, le vice-premier ministre russe, M. Novak, a déclaré que le prix du pétrole brut pourrait atteindre 300 dollars le baril si le pétrole russe était boudé, mais que cela était peu probable. L’or noir a grimpé en flèche, le WTI s’échangeant désormais autour de 110 dollars le baril.

L’or a commencé la journée avec un ton modéré mais a réussi à afficher des gains modestes, s’échangeant maintenant à environ 1 930 $ l’once.

Un autre facteur haussier pour l’or est le fait que les pourparlers de paix russo-ukrainiens semblent avoir largement stagné, aucun progrès n’ayant été constaté au cours du week-end, alors que la brutalité de l’assaut russe sur diverses villes ukrainiennes augmente. Par conséquent, l’élan vers des sanctions toujours plus sévères contre l’économie russe reste fort. Pour l’instant, l’or semble encore avoir de nombreuses raisons d’être acheté en cas de repli vers la zone des 1900 $.