CAC 40 Analyse technique et statistiques pour le 31-01-2022

L’appétit pour le risque était de retour vendredi. Les actions mondiales se sont redressées, les bénéfices des entreprises ayant occupé le devant de la scène, ce qui a permis de détourner l’attention de l’agitation géopolitique et des préoccupations liées au resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les données économiques ont également contribué à apaiser les craintes liées à l’inflation, ce qui a laissé le dollar américain en consolidation et les rendements américains en retrait.

Les rendements du Trésor américain ont baissé vendredi, car l’indicateur d’inflation de la Fed, l’indice des prix de base des dépenses de consommation personnelle (PCE), est resté conforme aux attentes. Au cours des 12 mois précédant décembre, l’indice PCE a augmenté de 5,8 %. Il s’agit de la plus forte progression depuis 1982 et elle fait suite à une augmentation de 5,7 % en glissement annuel en novembre. Néanmoins, la courbe des taux à 2 ans et à 10 ans s’est pentifiée jusqu’à 65,10 points de base après avoir atteint jeudi son écart le plus étroit depuis novembre 2020.

Ce résultat est significatif car la Réserve fédérale a indiqué mercredi qu’elle était susceptible de relever ses taux en mars lorsqu’elle a également réaffirmé son intention de mettre fin à ses achats d’obligations de l’ère pandémique au même moment. Cela ouvrirait la voie au lancement d’une réduction significative de ses avoirs, ce qui a mis les marchés sur les dents, et cela a pesé sur les actions et soutenu le dollar américain.

”Le ton hawkish de la Fed coupe l’appétit pour le risque du marché, mais les flux de valeurs refuges restent également modérés malgré les risques croissants d’un conflit en Ukraine, laissant aux investisseurs peu de possibilités de se réfugier”, expliquent les analystes de TD Securities. ”Nous nous attendons à ce que le complexe des métaux précieux ait du mal à attirer des capitaux dans ce contexte.” Ces propos sont tenus après que l’or ait enregistré sa plus grande perte hebdomadaire depuis août.

Le prix de l’or, XAU/USD, a terminé la semaine doucement et a corrigé les creux de la baisse de la semaine dernière à partir de 1 780 $, remontant vers le support de la veille près de 1 800 $. S’échangeant autour de la clôture de vendredi, près de 1 791 $, le métal jaune est sur la corde raide, techniquement, car il s’appuie sur une ligne de tendance quotidienne critique pour l’ouverture.

En attendant, la semaine à venir pourrait être critique pour l’or, compte tenu de l’alignement des événements américains qui comprennent les données sur les emplois non agricoles et les chiffres ISM américains.

D’autres enquêtes régionales pour janvier seront publiées au début de la semaine prochaine, de sorte que les attentes pourraient changer, mais les enquêtes déjà publiées indiquent des baisses des deux indices ISM”, ont déclaré les analystes de TD Securities. “Le ralentissement peut probablement s’expliquer en grande partie par les retombées temporaires d’Omicron, mais l’affaiblissement de l’impulsion donnée par les mesures de relance budgétaire est probablement à l’origine d’un certain ralentissement également.

En ce qui concerne les données sur l’emploi, les analystes expliquent que ”la reprise de l’emploi a probablement été temporairement interrompue par la vague de cas de COVID provoquée par Omicron. De nombreux employés qui ont dû s’isoler ont probablement continué à être payés, et sont donc restés sur les listes de paie, mais beaucoup n’ont probablement pas été payés. Le rapport montrera probablement une force continue dans les gains salariaux. Le rapport inclura la révision annuelle des données.”