#CAC40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 18-01-2023

Après avoir chuté pour atteindre leur plus bas niveau mensuel vendredi, les rendements des obligations du Trésor américain ont atteint leur plus bas niveau au cours des trois derniers jours et ont soutenu le rebond progressif du dollar américain par rapport à ses plus bas niveaux depuis début juin. Cela dit, le rendement de référence des obligations du Trésor américain à 10 ans a terminé la journée en hausse de près de quatre points de base (pb) à 3,55 %, alors que son homologue à deux ans a reculé à 4,20 %.

Alors que les rendements des obligations du Trésor américain ont permis au dollar américain de rester plus ferme, les données manufacturières de New York, à savoir l’indice Empire State Manufacturing pour le mois de décembre, ont mis à l’épreuve les partisans du dollar américain et ont fait baisser le prix de l’or. Cela dit, l’indice de conjoncture de la Fed de New York a fortement chuté en janvier à -32,9 contre -4,5 pour les prévisions du marché et -11,2 pour les lectures précédentes.

Ces données ont également permis au président-directeur général de la Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, de déclarer : « J’espère que nous avons dépassé le pic de l’inflation. » Par conséquent, les acheteurs de dollars américains ont eu la vie dure, tout comme les acheteurs d’or.

L’incapacité de la Chine à convaincre les marchés malgré des données optimistes attire l’attention des vendeurs d’or. Mardi, le Bureau national des statistiques de la Chine (NBS) a publié le produit intérieur brut (PIB) du quatrième trimestre (T4), ainsi que les chiffres de la production industrielle et des ventes au détail pour décembre. Toutefois, les commentaires négatifs du NBS se sont ajoutés aux doutes du marché concernant les chiffres réels, ce qui semble avoir pesé sur le profil de risque.

Le PIB de la Chine au quatrième trimestre a augmenté de 2,9 % en glissement annuel, contre 1,8 % attendu et 3,9 % auparavant. D’autres détails suggèrent que la production industrielle de décembre a augmenté de 1,3 % en glissement annuel, contre 0,5 % pour les prévisions du marché et 2,2 % pour les lectures précédentes. De plus, les ventes au détail se sont améliorées à -1,8 % en glissement annuel en décembre, contre -7,8 % pour le consensus et -5,9 % pour les prévisions. Malgré cela, le NBS a déclaré que les bases de la reprise économique ne sont pas encore solides.

Le dollar américain a maintenu sa faiblesse intrinsèque mardi, terminant la journée en baisse par rapport à tous ses principaux rivaux. L’euro a été le moins performant, tandis que la livre sterling a été la meilleure contre le billet vert.

D’une part, la paire EUR/USD a chuté à 1,0771, alors que les marchés suggèrent que les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) envisagent de ralentir le rythme du resserrement monétaire. Les rumeurs suggèrent que la présidente Christine Lagarde et ses collaborateurs opteraient pour une hausse des taux de 50 points de base (pb) en février, puis réduiraient les hausses à 25 pb à partir de mars.

D’autre part, la paire GBP/USD a flirté avec 1,2300 après que les chiffres relatifs à l’emploi au Royaume-Uni ont laissé entrevoir un marché du travail relativement tendu. La Banque d’Angleterre aurait alors la possibilité de pousser le taux de référence à la hausse et de l’y maintenir plus longtemps. Le Royaume-Uni publiera mercredi les chiffres de l’inflation de décembre.

L’indice canadien des prix à la consommation (IPC), a augmenté à un rythme annuel de 6,3 % en décembre, tandis que l’IPC mensuel a diminué de 0,6 %.

L’or au comptant a peu changé, à environ 1 907 dollars, tandis que les prix du pétrole brut étaient en hausse, le WTI oscillant autour de 81 dollars le baril.

Mercredi, l’inflation dans l’UE, l’indice des prix à la production aux États-Unis et l’IPC au Royaume-Uni seront mis à jour.