CAC 40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 12-09-2022

Compte tenu de l’assouplissement récent des premiers signaux des données d’inflation des principales économies, qui contraste avec la fermeté des macroéconomies dans d’autres domaines, les acteurs de marché semblent avoir acquis la confiance que les banques centrales mondiales seront en mesure de maîtriser la pression sur les prix. Ce faisant, ils parviennent à accepter les commentaires/actions hawkish de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Après avoir assisté à la hausse des taux de 0,75 % de la BCE et à la pression exercée par le président de la Fed, Jerome Powell, en faveur de nouvelles hausses de taux, de nombreux responsables de la Fed ont encouragé le resserrement des politiques monétaires dans leurs derniers discours avant le black-out pré-Fed.

Parmi eux, le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller s’est distingué en déclarant vendredi qu’il était favorable à une nouvelle hausse significative dans deux semaines. Sur la même ligne, la présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, a déclaré, comme le rapporte Reuters, « Les arguments en faveur de la poursuite de la suppression des mesures d’adaptation de la politique monétaire sont clairs. » En outre, la présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré : « Un rapport sur l’inflation est insuffisant pour modifier les perspectives. » Le responsable politique a également déclaré qu’il voyait les taux directeurs passer légèrement au-dessus de 4 % au début de 2023.

Ailleurs, la secrétaire au Trésor américain Janet Yellen a mentionné, lors de l’interview sur CNN dimanche, que « la Fed va avoir besoin de savoir-faire et de chance pour faire baisser l’inflation tout en maintenant la vigueur du marché du travail. » La responsable politique a également mentionné que les consommateurs américains pourraient connaître une flambée des prix du gaz en hiver, lorsque l’Union européenne réduira considérablement ses achats de pétrole russe.

Le prix de l’or commence la semaine de trading sur les chapeaux de roue, autour de 1 717 $, après avoir enregistré ses premiers gains hebdomadaires en quatre ans. La dernière hausse du métal pourrait être liée à la faiblesse générale du dollar américain malgré le discours hawkish de la Fed. La raison pourrait être liée à la consolidation du biais haussier du marché dans l’espoir de surmonter les problèmes d’inflation.

Par ailleurs, le retrait de la Russie d’une partie du territoire ukrainien et le conflit sino-américain sont susceptibles de mettre au défi les acheteurs d’or, qui craignent de nouvelles tensions.

Dans ce contexte, Wall Street a connu une nouvelle journée positive et les rendements du Trésor américain sont restés faibles pour la période de 10 ans, tout en étant plus fermes pour la période de deux ans.