CAC 40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 22-04-2022

Les conditions de trading sans risque, déclenchées en partie par une hausse des rendements américains dans le contexte d’une rhétorique hawkish de la Fed, ont entraîné une baisse des actions américaines jeudi et une sur-performance du dollar américain, valeur refuge, notamment par rapport à ses homologues du G10 plus sensibles au risque comme les dollars australien, néo-zélandais et canadien. L’indice du dollar américain a renversé un plongeon antérieur sous le niveau de 100,00 pour remonter vers les 100,60, où il se négocie avec des gains quotidiens d’environ 0,3 %.

Comme prévu, le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué que des hausses de taux de 50 points de base étaient probables lors des prochaines réunions et Mary Daly, membre du FOMC habituellement plus dovish, a même évoqué la possibilité d’une hausse de 75 points de base. L’AUD/USD et le NZD/USD se sont échangés avec des pertes respectives de 1,0 % et de 1,1 %, ce dernier enregistrant une performance un peu moins bonne suite aux chiffres de l’inflation des prix à la consommation au premier trimestre en Nouvelle-Zélande, qui n’ont pas été aussi bons que prévu. L’USD/CAD, quant à lui, est passé de moins de 1,2500 à 1,2600, la hausse des prix du pétrole n’ayant pas offert de répit au huard.

En ce qui concerne les autres grandes devises du G10, l’euro a été la deuxième meilleure performance de la journée. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, n’a rien dit de nouveau dans ses remarques lors d’un panel du FMI, mais le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, habituellement plus dovish, a laissé entendre plus tôt dans la journée qu’une première hausse des taux pourrait avoir lieu en juillet. Ses remarques ont semblé approuver celles faites récemment par certains des membres les plus  » faucons  » de la BCE, qui préconisaient un relèvement en juillet, et les paris sur le resserrement de la BCE ont été revus à la hausse en conséquence.

Cela a soutenu l’EUR/USD à ce moment-là, la paire ayant atteint sa moyenne mobile à 21 jours dans les 1,0930 au début des échanges européens, pour ensuite se retourner de 100 pips vers le bas, dans les 1,0800, au cours des échanges américains, alors que le dollar regagnait du terrain, où il s’échange maintenant à environ 0,2 % de moins sur la journée. La paire GBP/USD a connu une action similaire, tentant de franchir sa 21DMA dans la zone de 1,3075 pour ensuite se retourner vers la région de 1,3025 où elle se négocie actuellement en baisse d’environ 0,3 % sur la journée.

Dans le même temps, la hausse des rendements aux États-Unis (et ailleurs) a mis le yen en difficulté, même s’il a fait un peu mieux que ses homologues sensibles au risque, dans un contexte de demande de valeurs refuges et de baisse des actions. La paire USD/JPY a gagné environ 0,4 % pour atteindre les 128,30, les haussiers envisageant un nouveau test potentiel des sommets de plusieurs décennies au-dessus de 129,00 si les rendements américains continuent de progresser et si la BoJ réitère sa position dovish et défend sa fourchette cible de contrôle de la courbe des taux.

Au cours de la prochaine session, les indices PMI seront publiés dans le monde entier, mais ils n’auront probablement pas un grand impact sur les marchés des changes, étant donné l’attention portée aux banques centrales, à la divergence des politiques et aux rendements. Les chiffres des ventes au détail au Royaume-Uni et au Canada pour le mois de mars devraient susciter un certain intérêt, ainsi que les remarques du président de la BCE, M. Lagarde, et du directeur de la BoE, M. Andrew Bailey.