#CAC40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 08-06-2023

Le dollar canadien a surperformé mercredi suite à la hausse surprise des taux de la Banque du Canada. Contre toute attente, la banque centrale a relevé son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 4,75 %, invoquant la persistance d’une demande excédentaire et des préoccupations croissantes quant à la possibilité que l’inflation « s’enlise » matériellement au-dessus de l’objectif fixé. Cette décision fait suite à la hausse de la Banque de réserve d’Australie mardi, qui a également dépassé le consensus économique. La semaine prochaine, la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon tiendront leurs propres réunions de politique monétaire.

La Fed reste dans sa période de black-out, empêchant les marchés d’entendre tout commentaire officiel. Les données récentes montrent un affaiblissement du secteur manufacturier, bien qu’il n’y ait pas de signes imminents de récession. Tous les regards sont désormais tournés vers le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de mardi prochain, qui devrait être un élément déterminant de la décision de la Fed.

Les analystes de Wells Fargo ont commenté les perspectives économiques américaines :

Nous nous attendons toujours à ce que les effets retardés du resserrement monétaire et du resserrement de l’accès au crédit freinent la croissance économique. Toutefois, la solidité persistante du marché du travail a entraîné des ajustements à la hausse de nos prévisions en matière d’emploi, de revenu disponible réel et de consommation, ce qui rapproche le début de la récession de la fin de l’année.

Au cours de la séance américaine de mercredi, les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, les acteurs du marché ayant réduit leurs prévisions de réduction des taux d’intérêt par la Fed d’ici la fin de l’année. Toutefois, le scénario le plus probable pour la réunion de la Fed de la semaine prochaine est que les taux restent inchangés. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s’est établi à 3,79 %, son niveau le plus élevé depuis le 29 mai. Les rendements des obligations d’État mondiales ont augmenté en réponse à une nouvelle hausse surprise des taux d’intérêt, tandis que les cours des actions à Wall Street ont affiché des résultats mitigés. Le VIX a chuté à 13,90, son plus bas niveau depuis février 2020, malgré une prudence persistante due à des perspectives mondiales moroses et à des taux d’intérêt plus élevés.

Le problème du plafond de la dette étant désormais résolu, le Wall Street Journal met en garde contre une inondation potentielle de plus de 1 000 milliards de dollars en bons du Trésor, qui pourrait provoquer une volatilité sur les marchés financiers dans les semaines à venir. Les investisseurs surveilleront de près tout signe de perturbation lorsque ces nouvelles émissions massives arriveront sur le marché.

La Chine a publié de mauvaises statistiques sur les échanges commerciaux mercredi, les exportations ayant chuté de 7,5 % en glissement annuel en mai, alors que les prévisions tablaient sur une baisse de 1,8 %. Il s’agit de la première contraction en trois mois. Parallèlement, les importations ont chuté de 4,5 % en glissement annuel, ce qui est inférieur à la baisse de 8,0 % attendue par le consensus du marché. Ces chiffres décevants renforcent la pression sur les autorités chinoises pour qu’elles soutiennent davantage leur politique, notamment en réduisant les taux d’intérêt. L’indice USD/CNH a atteint 7,15, son niveau le plus élevé depuis novembre.

L’or a dégringolé à 1 940 dollars et s’oriente vers les plus bas de mai, affecté par la hausse des rendements des bons du Trésor. L’argent s’est retourné après avoir approché les 24,00 $, tombant sous les 23,50 $. Les prix du pétrole brut ont augmenté de plus de 1 % grâce aux données sur les stocks, malgré les hausses de taux et les données sur les échanges commerciaux de la Chine. Le baril WTI s’est établi autour de 72,50 dollars.

Les crypto-monnaies se sont affaiblies, le BTC/USD perdant 2,25 % à 26 360 $. La volatilité persiste après que la Securities and Exchange Commission a poursuivi Coinbase mardi et demandé une ordonnance restrictive temporaire pour geler les actifs liés à Binance lundi.