#CAC40 – Analyse technique et statistiques – Point Bourse du 20-02-2023

Avec les impressions plus fermes de l’indice des prix à la consommation et des ventes au détail aux États-Unis, qui font suite aux lectures optimistes des données sur l’emploi et la production, la probabilité que l’économie américaine connaisse une inflation modérée semble bien loin. La même chose s’ajoute aux commentaires hawkish de la Réserve fédérale pour soutenir la hausse des rendements des obligations du Trésor américain et du dollar américain.

La semaine dernière, l’indice des prix à la consommation américain a dépassé les attentes du marché pour atteindre 6,4 % en glissement annuel, contre 6,2 % prévu et 6,5 % auparavant. Plus important encore, l’IPC hors alimentation et énergie, mieux connu sous le nom d’IPC core, a augmenté de 5,6 % en glissement annuel, contre 5,5 % pour les prévisions du marché et 5,7 % pour les lectures précédentes.

Ensuite, il y a eu la croissance des ventes au détail aux États-Unis a bondi à 3,0 % en glissement annuel en janvier, contre 1,8 % prévu et -1,1 % précédemment. En outre, les ventes au détail hors automobiles ont augmenté de 2,3 % au cours de la même période, contre une estimation des analystes de +0,8 %.

Selon les dernières discussions de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, gouverneur de la Fed, a déclaré vendredi qu’ils voient beaucoup de données incohérentes dans les conjonctures économiques, comme le rapporte Reuters. Au contraire, le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré vendredi qu’ils constatent des progrès en matière d’inflation avec une normalisation de la demande, comme le rapporte Reuters. Il convient de noter que le président de la Fed, Jerome Powell, et d’autres membres de la Fed se sont fortement prononcés en faveur d’une absence de baisse des taux en 2023, ce qui a soutenu la hausse des taux de la Fed et le climat de défiance à l’égard du risque, ce qui a propulsé le rendement des obligations du Trésor américain et le dollar américain.

Dans ce contexte, les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis début novembre, tandis que les indices de référence des actions étaient pour la plupart dans le rouge. Cela dit, l’indice du dollar américain a enregistré sa troisième hausse hebdomadaire consécutive.

Outre les catalyseurs susmentionnés entourant les données et les discussions de la Réserve fédérale, les gros titres concernant la Chine et la Russie pèsent également sur le sentiment et exercent une pression à la baisse sur le prix de l’or. Récemment, l’ambassadrice américaine aux Nations Unies, Linda Thomas-Greenfield, a déclaré dimanche que la Chine franchirait une « ligne rouge » si le pays décidait de fournir une aide militaire létale à la Russie pour son invasion de l’Ukraine, selon Reuters. Cette nouvelle s’ajoute aux tensions entre les États-Unis et la Chine au sujet de Taïwan et aux tensions géopolitiques entre les deux premières économies mondiales.

Le jour férié de lundi aux États-Unis s’ajoute à un calendrier peu chargé dans le reste du monde pour offrir un démarrage poussif de cette semaine clé comprenant les minutes de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), qui doivent être publiées mardi. Il sera également important de surveiller la deuxième lecture du produit intérieur brut du quatrième trimestre (T4) des États-Unis. Cela dit, les acteurs de marché seront plus intéressés par les indices sur la durée de la trajectoire des taux bas. La confirmation de l’optimisme du PIB flash sera également importante.