CAC 40 Analyse technique et statistiques pour le 07-02-2022

Le billet vert consolide les mouvements de vendredi, lorsqu’il a progressé depuis son plus bas niveau en deux semaines, après que les données sur les emplois non agricoles ont montré que la plus grande économie du monde avait créé beaucoup plus d’emplois que prévu. La masse salariale a augmenté de 467 000 emplois le mois dernier et les données pour décembre ont été révisées à la hausse pour indiquer 510 000 emplois créés au lieu des 199 000 précédemment annoncés. Reuters avait prévu 150 000 emplois supplémentaires en janvier, tandis que les estimations allaient d’une baisse de 400 000 à un gain de 385 000 emplois.

Les données sur le marché du travail publiées la semaine dernière montrent un marché de l’emploi chaud et tendu, ce qui augmente probablement les chances d’une hausse de 50 points de base en mars. Les obligations du Trésor américain ont été vendues à la suite de la publication du rapport sur l’emploi de janvier”, ont commenté les analystes de la banque ANZ à propos du rapport sur les emplois non agricoles, ajoutant :

”Les données de l’indice des prix à la consommation de janvier devraient montrer cette semaine que l’inflation globale et l’inflation de base restent élevées. Toute surprise significative à la hausse renforcerait les arguments en faveur d’un démarrage plus agressif de la Fed.

En ce qui concerne les taux, les analystes de TD Securities ont expliqué que les investisseurs tablent désormais sur près de 5,5 hausses en 2022 et sur une probabilité de près de 50 % d’une hausse de 50 points de base en mars. Le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de la semaine prochaine sera déterminant, car une nouvelle hausse exacerbera probablement les prévisions de hausses plus rapides. Cela devrait pousser les taux réels à 10 ans à la hausse et maintenir les BE des TIPS à 2 ans élevés (en particulier dans le contexte de la flambée des prix du pétrole).”

Quant aux prix du pétrole, ils pourraient être un thème clé sur les marchés cette semaine. Sur une base mensuelle, le WTI est littéralement hors normes :

Avec une réunion de l’OPEP à l’horizon et les tensions entre la Russie et l’Ukraine qui restent à vif, cette tendance devrait se poursuivre, ce qui renforce les arguments en faveur d’une action agressive de la Fed à terme. Cependant, les messages de la Réserve fédérale, qui ont été plus hawkish que prévu, et le fait que le marché a évalué des augmentations plus agressives des fonds fédéraux cette année, ont incité les gestionnaires de fonds à réduire de manière agressive leur exposition à l’or.

Dans le même temps, la hausse des rendements sur l’ensemble de la courbe du Trésor et les discussions sur un éventuel mouvement de 50 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC ont incité les gestionnaires de fonds à réduire leur exposition longue de 41 000 lots”, ont déclaré les analystes de TD Securities à propos des dernières données de la CFTC.

”Cependant, alors que les prix du pétrole ont bondi et que certains participants au marché de l’or ont exprimé leur incertitude quant à l’engagement de la banque centrale américaine à devenir suffisamment restrictive pour faire baisser l’inflation, les spéculateurs ont probablement repris une exposition longue, ce qui a de nouveau fait remonter les prix au-dessus de 1 800 $ l’once.”

Klaas Knot, le président de la banque centrale néerlandaise et membre du conseil d’administration de la Banque centrale européenne, a déclaré dimanche, selon Reuters, qu’il s’attendait à ce que la BCE relève ses taux d’intérêt au quatrième trimestre de cette année.

Le responsable politique de la BCE est apparu dans l’émission de télévision néerlandaise Buitenhof. M. Knot a déclaré qu’il était favorable à la réduction progressive du programme d’achat d’actifs de la banque centrale de la zone euro aussi rapidement que possible.