Les marchés d’actions américains ont vu les achats d’espèces américaines se clôturer à 21:00GMT, l’indice S&P 500 parvenant à revenir en territoire positif dans les dernières minutes de la journée. L’indice a clôturé en hausse de 0,05 % juste au dessus du niveau des 3930, une reprise impressionnante par rapport aux plus bas de la séance, proches du niveau clé de 3900.
L’indice Nasdaq Composite a également été acheté à la clôture mais n’a pas pu revenir dans le vert, clôturant avec des pertes de 0,58% sur la journée. Les actions de croissance sensibles à l’inflation (c’est-à-dire les grosses technologies), qui représentent une grande partie de la capitalisation du Nasdaq, ont souffert mercredi après une série de points de données américaines, notamment l’inflation des prix à la production de 1,3% en janvier, qui était bien supérieure aux attentes pour un taux d’inflation attendu de 0,4%.
Le Dow a été le plus performant des principaux indices américains, terminant la session en hausse de 0,29%. Verizon Communications et Chevron Corp ont donné un coup de fouet à l’indice après que Berkshire Hathaway de Warren Buffet ait révélé des investissements importants dans ces sociétés.
En termes de performance sectorielle, les actions du secteur de l’énergie ont mené les gains en ligne avec les fortes hausses du prix du pétrole brut. Le pétrole brut a été soutenu mercredi, alors que les nouvelles se sont multipliées sur l’ampleur des perturbations que les récentes conditions climatiques dignes de l’Arctique dans le sud des États-Unis font subir à la production pétrolière américaine. Les actions des produits de consommation discrétionnaire ont enregistré de bonnes performances, après les données de janvier sur les ventes au détail.
Les principales bourses américaines ont connu une baisse avant le début des heures de négociation des actions américaines au comptant, qui s’est ensuite poursuivie pendant la première moitié de la session de négociation. Le rapport de janvier sur les ventes au détail (publié à 13h30 GMT) a été une véritable explosion, avec des ventes en hausse de 5,3 % en monnaie locale, alors que l’on s’attendait à une hausse plus proche de 1 %. Les mesures de base des dépenses de détail ont été encore plus fortes. Les consommateurs ont manifestement dépensé leurs chèques de relance du gouvernement avec enthousiasme et la réouverture de l’économie dans certains États a probablement aussi aidé. Ailleurs, les prix à la production (publiés en même temps que les ventes au détail) ont augmenté à un rythme plus rapide que prévu en janvier et les données sur la production industrielle, également pour janvier, ont dépassé les prévisions.
Les données relatives à l’activité et à l’inflation, déjà très élevées, renforcent les attentes d’une forte reprise économique aux États-Unis plus tard dans l’année, le pays ayant réussi à immuniser sa population contre le virus et à rouvrir presque entièrement son économie. Cette relance peut sembler bienvenue, mais pas si elle avance le calendrier d’un éventuel resserrement de la politique monétaire de la Fed ou si elle envoie un signal indiquant que le plan de relance budgétaire de 1,9 milliard de dollars du président américain Joe Biden est « trop important ». Par conséquent, les marchés semblent avoir vu le bon coté des choses ce mercredi.
Cependant, le ton dovish du procès-verbal de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed (publié à 19:00GMT) a apaisé les nerfs et a aidé les actions à se remettre des creux atteints. Le compte rendu a révélé, comme prévu, que la commission reste disposée à examiner toute reprise transitoire de l’inflation et reste concentrée sur la réalisation de son double mandat de stabilité des prix (défini comme l’obtention d’un PCE de base modérément supérieur à 2,0 % pendant une période prolongée, conformément à la nouvelle politique de la banque en matière de ciblage de l’inflation moyenne) et de maximisation de l’emploi, qui semble désormais mettre davantage l’accent sur la réalisation du plein emploi au sein des communautés défavorisées aux États-Unis, et non plus seulement sur le plein emploi dans son ensemble (ce qui implique de faire tourner le marché du travail à plein régime).
En ce qui concerne la réduction progressive du QE, le compte-rendu indique que « les participants ont noté l’importance de communiquer bien avant tout changement du rythme des achats d’obligations ». Ainsi, Capital Economics « doute que la Fed commence à réduire progressivement ses achats d’actifs jusqu’au début de l’année prochaine et pense que la première hausse des taux d’intérêt sera reportée à 2024 ».